Comment les brokers forex peuvent maîtriser le retour de la volatilité ?
L'année 2020 sera très certainement reconnue dans les annales de l'histoire pendant des générations comme l'année où ceux qui ont été nommés à des postes gouvernementaux afin de nous représenter, nous le peuple, ont pris leurs responsabilités dans le cadre d'une action très rapide et globale qui met désormais les citoyens à leur service, plutôt que les gouvernements en tant que représentants démocratiques des besoins du public.
Ainsi, aujourd'hui, dans de nombreux pays occidentaux, en particulier ceux qui ont une influence considérable sur les marchés financiers comme la Grande-Bretagne, l'Amérique et l'Australie, et dans certains pays de la région Asie-Pacifique comme Singapour et Hong Kong, la liberté et la démocratie deviennent un lointain souvenir, et le verrouillage imposé par les gouvernements décime les moyens de subsistance.
Alors que cette situation a causé des dommages incalculables aux structures sociales et économiques qui ont mis des centaines d'années à se construire et ont placé des pouvoirs sans précédent entre les mains des dirigeants nationaux, le seul aspect positif de la tyrannie est que les marchés sont devenus volatiles et que, par conséquent, le trading électronique est bien vivant.
L'industrie du forex s'est tellement habituée à des marchés stables et peu volatils en raison de la stabilité politique et de la structure démocratique, libre et axée sur les affaires, que se passe-t-il lorsque ces régions deviennent despotiques et que les gens confinés perdent leur entreprise, leurs moyens de subsistance et leurs libertés ?
La volatilité, voilà ce qui se passe.
L'industire du trading électronique s'est tellement habituée à une volatilité faible qu'elle la considère comme nécessaire pour rester en activité - le crédit de contrepartie est extrêmement difficile à obtenir auprès des brokers interbancaires de niveau 1 sur le marché des changes, en partie en raison d'une aversion absolue pour le risque - et pourtant les marges de revenus sont très faibles avec plus 1200 entités basées sur MetaTrader presque identiques qui offrent la même gamme d'instruments de change au comptant.
Les services de marketing de la plupart des brokers de devises savent qu'il en coûte plus de 1 200 dollars pour acquérir un client via la méthode quelque peu obsolète de l'achat de prospects et du marketing d'affiliation, alors que de nombreux premiers dépôts ne dépassent pas 200 dollars, avec une vdurée de à vie d'environ six mois.
Ainsi, étant donné la nouvelle vague de volatilité, ce serait peut-être une opportunité si les brokers cherchaient à structurer leur activité autour de celle-ci et à attirer des traders qui sont prêts à relever le défi de négocier sur des marchés volatiles plutôt que des novices stagnant dans une situation de b-book zero sum, à condition que la gestion des risques et le cadre approprié de méthodologies d'exécution puissent être utilisés.
Denis Peganov, directeur du développement commercial chez FXOpen, a déclaré :.
"Nous voyons beaucoup d'opportunités pour les traders et les brokers. Nous pensons que l'un des principaux objectifs de tous les brokers est de permettre aux traders de bénéficier de la volatilité et de la disponibilité accrues des marchés financiers".
"Les récentes restrictions imposées par les régulateurs aux brokers (par exemple, l'annonce récente de l'ASIC sur la réduction de l'effet de levier) peuvent être considérées comme un cadeau au secteur - les clients peuvent désormais profiter d'une volatilité forte tout en étant protégés par un effet de levier plus faible, la protection du solde négatif et la transparence des transactions dans un environnement réglementé."
"Les brokers, quant à eux, doivent investir dans les outils et la technologie de gestion des risques afin de pouvoir offrir les meilleures conditions de trading tout en se protégeant. Cela implique un choix méticuleux des partenaires et des LP, une plus grande réserve de liquidités, une technologie leur permettant de faire correspondre les transactions des clients entre elles et, éventuellement, de coopérer entre eux pour créer des ECN intégrés."
Au début de l'année, une étude de la Cass Business School Asset Management de Londres a montré qu'il y avait une "prime de boutique" dans le secteur européen de la gestion de fonds de 0,56% et 0,23% net de frais, selon la méthodologie utilisée.
La surperformance a été particulièrement prononcée dans les secteurs des fonds de petites et moyennes capitalisations européennes et des marchés émergents mondiaux, avec une prime de boutique nette de frais de 1 % et 0,5 % respectivement.
Les couvertures offrent aux acheteurs une protection contre les mouvements de change entre l'annonce d'une opération de fusion-acquisition et sa réalisation. La concurrence accrue dans ce domaine a fait chuter le prix des couvertures de 25 % du coût d'une option équivalente en 2015 à 15 % seulement.
La prime de boutique a été créée par le gestionnaire d'actifs AMG Group en 2015 lorsqu'il a examiné les performances des boutiques américaines par rapport aux gestionnaires d'actifs non-boutiques américains, la société se présentant depuis lors comme le "partenaire de choix des principales boutiques Alpha-Generaring".
Le professeur Andrew Clare, qui a entrepris la recherche à la Cass Business School Asset Management, qui est considérée comme la première recherche de ce genre, a déclaré que les résultats "fournissent suffisamment de preuves pour justifier une analyse plus approfondie de cette partie importante de l'industrie de la gestion d'actifs".
"Les recherches futures devraient se concentrer sur les facteurs qui sous-tendent l'existence de la prime de boutique, tels que la structure de propriété des gérants de boutique et/ou leur approche de la construction de portefeuille", a déclaré le professeur Clare.
Tim Warrington, président du Group of Boutique Asset Managers (GBAM), que M. Clare a consulté pour identifier les boutiques, a déclaré que les résultats n'étaient pas surprenants, car les boutiques sont "de petites entreprises spécialisées, très motivées, qui cherchent à obtenir des performances supérieures tout en alignant leurs intérêts sur ceux de leurs clients".
Si cela n'est pas un autre élément déclencheur pour les brokers d'élever leur gamme de produits vers le secteur de la gestion d'actifs et du multi-actifs et d'adopter des stratégies de volatilité plus élevée avec une gestion des risques appropriée, alors qui sait ce que c'est.
